英伟达股价暴跌：摩根士丹利下调GB200出货量预测，DeepSeek等新兴AI模型带来冲击

近期，英伟达股价大幅下跌，引发市场广泛关注。摩根士丹利下调了英伟达GB200芯片2025年的出货量预测，从之前的3万到3.5万片大幅下调至2万到2.5万片，甚至可能低于2万片，这将对GB200供应链造成300亿到350亿美元的影响。 摩根士丹利认为，导致此次下调的主要原因是微软等主要客户的资本支出增速放缓，以及云计算和AI基础设施生态系统的不成熟，特别是网络和电力基础设施的不足限制了GB200的部署。此外，市场对大语言模型（LLM）效率的争议，以及云计算行业资本支出增长的周期性，也加剧了这一趋势。 值得注意的是，新兴AI模型，例如DeepSeek的R1模型，正在对英伟达等AI芯片巨头构成挑战。DeepSeek R1以其更高的效率和更低的成本，在性能上与GPT-4o相当，但训练成本却远低于后者。这种突破可能会削弱市场对高端AI芯片的需求预期，从而影响英伟达的业绩。 此外，OpenAI等巨头也在积极应对，并推出新的模型，进一步加剧了市场竞争。 与此同时，美国科技巨头们仍在进行激烈的算力军备竞赛，微软、Meta等公司计划在未来几年投入巨资建设AI基础设施。 总而言之，英伟达股价下跌是多种因素共同作用的结果，包括对GB200需求的下降预期、新兴AI模型的竞争冲击以及云计算行业周期性变化等。这提醒我们，在AI领域，技术创新和市场竞争日益激烈，投资者需要谨慎评估风险。