楼市惊天逆转？专家集体沉默，真相竟是...

核心观点：房地产市场止跌回稳趋势持续

近期房地产市场呈现出一些积极信号，但同时也面临挑战。具体来看：

成交量同比增长：新房与二手房市场均显回暖迹象

本周数据显示，重点城市的新房和二手房成交面积均呈现同比增长态势，这表明市场需求正在逐步恢复。虽然环比有所下降，但这可能受到季节性因素或其他短期因素的影响。整体来看，成交量的同比增长为房地产市场带来了一丝暖意。

政策助力：中央与地方政府积极推动市场稳定

中央政府明确表示将持续用力推动房地产市场止跌回稳，这为市场注入了信心。同时，地方政府也积极响应，通过调整公积金贷款政策等措施，降低购房门槛，刺激市场需求。政策层面的积极干预，有助于稳定市场预期，防止房价进一步下跌。

土地市场：成交面积下降，但上海土拍市场表现活跃

虽然整体土地成交面积同比下降，但部分热点城市，如上海，土地拍卖市场依然火热。高溢价率的成交表明开发商对未来市场仍然抱有信心。土地市场的表现分化，反映出不同城市之间的房地产市场差异。

融资环境：信用债发行规模环比增长

本周信用债发行规模环比大幅增长，表明房地产企业的融资环境有所改善。融资成本的降低也有助于企业降低财务负担，更好地应对市场挑战。但需要注意的是，信用债的累计发行规模仍然低于去年同期，融资环境的改善仍需进一步巩固。

政策层面：多地调整公积金贷款政策，助力房地产市场

稳定房地产市场，政策支持是关键。近期，中央和地方政府都出台了一系列举措，其中调整公积金贷款政策是重要一环。

中央层面：稳楼市、扩内需，防风险是关键

中央政府对房地产市场的态度明确，即“稳楼市”。在整体经济战略层面，房地产市场的稳定与扩大内需、防范化解重点领域风险紧密相连。国务院强调，要实施更加积极有为的宏观政策，这意味着未来可能会有更多支持房地产市场的政策出台。

地方层面：多地优化公积金政策，降低购房门槛

地方政府在公积金政策方面动作频频：

• 聊城： 取消灵活就业人员缴纳社保的限制，降低了公积金贷款的申请门槛。同时，提高了月还款额与月收入比上限，增加了购房者的贷款额度。
• 贵阳： 实施“商转公”贷款贴息，减轻了购房者的还款压力。
• 天津： 上线新建商品房住房公积金贷款“一件事”系统模块，简化了贷款流程，提高了办事效率。

这些地方政策的调整，旨在通过降低购房成本和门槛，激活市场需求，促进房地产市场平稳发展。

市场表现：销售端、投资端、融资端数据分析

要全面了解房地产市场的现状，需要从销售端、投资端和融资端三个方面进行深入分析。

销售端：新房二手房成交量同比上升，但环比有所下降

数据显示，本周68个重点城市的新房成交面积同比增长3%，但环比下降32%。年初至今，累计成交面积同比增长2%。二手房市场方面，20个重点城市成交面积同比增长27%，年初至今累计成交面积同比增长22%。

虽然同比数据表现良好，但环比下降表明市场仍存在波动性，未来的走势还需要进一步观察。

投资端：土地成交面积下降，溢价率降低，上海土拍市场活跃

全国100大中城市土地成交面积同比下降24%，成交溢价率为10.3%，这表明整体土地市场较为冷淡。然而，上海招商蛇口以较高溢价率竞得嘉定新城地块，显示出上海土地市场的特殊性。

土地市场的冷热不均，反映出不同城市房地产市场的差异化发展。

融资端：信用债发行规模增加，融资成本降低

本周信用债发行规模环比增加124%，平均加权利率环比减少25BP。这表明房地产企业的融资环境有所改善，融资成本有所降低。但信用债累计发行规模同比减少23%，表明融资环境的改善仍需进一步巩固。

风险提示

房地产市场未来的发展仍然存在一些不确定性，以下风险需要密切关注：

市场信心恢复不及预期风险

购房者和开发商的信心是影响房地产市场的重要因素。如果市场信心恢复缓慢，可能会导致成交量持续低迷，房价难以企稳。

政策影响不及预期风险

虽然政府出台了一系列支持房地产市场的政策，但政策效果可能存在滞后性，或者受到其他因素的干扰。如果政策影响不及预期，房地产市场可能难以实现止跌回稳的目标。